3月30日，在深交所官網(wǎng)上，精細(xì)化工企業(yè)蘇州華道生物藥業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)“華道生物藥業(yè)”)繼2021年12月21日后，再次遞交招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿。本次科創(chuàng)板IPO，華道生物藥業(yè)擬募資資金3.2億元，主要用于苯磺酰氯及二苯砜擴(kuò)產(chǎn)能并延伸開(kāi)發(fā)3-氯丙酰氯和2,4-二(苯磺酰基)苯酚項(xiàng)目、基于生物酶催化的他汀類(lèi)藥物中間體建設(shè)項(xiàng)目，和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

招股書(shū)顯示，2019年至2021年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，華道生物藥業(yè)歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，但因原材料價(jià)格波動(dòng)，公司直接材料成本占自產(chǎn)產(chǎn)品成本的平均比例高達(dá)65%，同期，賬齡1年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為90.82%、96.60%及85.86%，進(jìn)而導(dǎo)致公司現(xiàn)金流量波動(dòng)較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行。

面對(duì)市場(chǎng)廣泛關(guān)注的問(wèn)題，華道生物藥業(yè)將會(huì)采取哪些措施應(yīng)對(duì)?

應(yīng)收賬款致現(xiàn)金流波動(dòng)大

公司官網(wǎng)顯示，成立于2012年的華道生物藥業(yè)，前身是蘇州華海生物藥業(yè)有限公司，后更名為蘇州華道生物藥業(yè)有限公司，主要從事醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體和新材料等精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是一家具有自主創(chuàng)新和研發(fā)能力的高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)企查查消息，華道生物藥業(yè)股東，除法定代表人劉明榮外，還有蘇州九道投資、金浦投資、中金啟辰、南京新希望投資、白雪電器等多家知名投資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身其中。

招股書(shū)顯示，華道生物藥業(yè)作為全球苯磺酰氯及其衍生物和8-羥基喹啉系列化合物的主要生產(chǎn)供應(yīng)商之一，產(chǎn)品按營(yíng)收可分為三大系列，分別為苯磺酰氯系列、8-羥基喹啉系列、3-異色滿酮，廣泛應(yīng)用于農(nóng)藥、醫(yī)藥、獸藥、新材料等領(lǐng)域。

招股書(shū)顯示，2019年度至2021年度，華道生物藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為2.35億元、3.45億元、3.43億元;歸母凈利潤(rùn)分別為3677.17萬(wàn)元、5936.38萬(wàn)元、6380.77萬(wàn)元，呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。

若產(chǎn)品按營(yíng)收分類(lèi)，主營(yíng)苯磺酰氯系列收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為50.79%、43.94%和67.86%;8-羥基喹啉系列分別為44.56%、26.06%、5.74%;3-異色滿酮分別為4.65%、30.00%、26.40%。

在應(yīng)收款上，2019年度至2021年度，華道生物藥業(yè)應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比重為45.06%、48.90%、33.29%;同期，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1億元、1.59億元和1.06億元;2019年末、2020年末，公司應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)率分別為62.07%、59.39%，高于當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率;到了2021年末，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率為-32.30%，低于2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率-0.55%，據(jù)華道生物藥業(yè)介紹，這是由于2021年，公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收。

值得注意的是，報(bào)告期，華道生物藥業(yè)賬齡在1年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為90.82%、96.60%及85.86%。對(duì)此，公司在招股書(shū)中稱(chēng)，若公司未能及時(shí)通過(guò)有效手段控制應(yīng)收賬款規(guī)模或者客戶信用狀況發(fā)生重大不利變化，公司將面臨壞賬準(zhǔn)備計(jì)提增加以及客戶壞賬增加的風(fēng)險(xiǎn)。

在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上，報(bào)告期內(nèi)，華道生物藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.75次、2.51次和2.43次，2019年、2021年低于同行業(yè)可比公司均值的7.85次、7.69次。(2021年可比公司尚未披露年度報(bào)告)

可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對(duì)比情況

對(duì)此，華道生物藥業(yè)在招股書(shū)中解釋稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，因應(yīng)收賬款問(wèn)題，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4571.67萬(wàn)元、- 1665.53萬(wàn)元和9273.47萬(wàn)元，波動(dòng)較大，與凈利潤(rùn)水平存在差異，并表示，這是由于近幾年公司處于快速成長(zhǎng)期，下游客戶的應(yīng)收賬款存在一定的信用賬期。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，針對(duì)2019年末、2020年末和2021年末的應(yīng)收賬款余額累計(jì)回款比率分別為96.50%、91.23%和27.44%。

華道生物藥業(yè)稱(chēng)，這源于公司制定了與銷(xiāo)售及收款相關(guān)管理制度，就銷(xiāo)售合同評(píng)審簽訂、對(duì)賬、應(yīng)收賬款管理、催款管理等作出了相應(yīng)約定，并由財(cái)務(wù)部等共同監(jiān)督執(zhí)行應(yīng)收賬款的回收工作，公司應(yīng)收賬款的質(zhì)量總體較好。

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