美國當地時間6月6日，白宮正式發布聲明，宣布美國將對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南采購的太陽能組件給予24個月的關稅豁免。

此前美商務部曾對東南亞的電池和組件廠商進行反規避調查，調查對象包括天合光能、晶科能源、隆基綠能等在東南亞四國擁有電池組件產能的龍頭企業。關稅豁免消息宣布，代表該反規避調查結束，將大幅緩解光伏企業對支付潛在關稅的擔憂。

機構保持積極態度

光伏賽道再獲關注

受此消息影響，美股光伏概念股集體大漲，晶科能源最高漲10.7%，阿特斯太陽能最高漲9.8%。

中信建投新能源分析師任佳瑋、朱玥點評稱，白宮此次決定，可以視作反規避調查大概率結論積極，東南亞組件出口至美國在未來2年內都將不會存在關稅風險。也就是說，目前中國公司位于東南亞出口美國的組件，單面產品只需要繳納15%的201關稅，雙面產品不需要繳納關稅。

中信建投進一步指出，此舉將大幅度穩定本土市場預期，促進需求放量。在政策穩定之后，2022年全年美國新增裝機有望達到30GW以上，2023年需求將進一步提升。

自4月底以來，光伏板塊持續走強，光伏ETF從底部累計反彈已超50%。截至最新收盤，光伏板塊的總市值合計達28395億元。

國聯證券研報認為，在高通脹、高本土制造成本、高能源價格等三重主要因素壓制下，歐美對于中國以及相關海外制造基地的組件產品將保持開放態度。減關稅降低國內通脹、本土高成本無法替代生產、傳統能源價格高企帶來的新能源需求旺盛等三大風帆，將助力我國組件龍頭廠商揚帆遠海，進一步開拓海外高價值市場。

據統計，近一個月以來，在新能源政策頻發和海外市場明顯擴大情況下，光伏概念股顯著跑贏大盤，平均漲幅接近30%，其中7股累計漲幅在50%以上，包括中信博、愛旭股份、固德威等。

近一個月以來共22只光伏股獲北上資金凈買入。以區間成交均價粗略計算，隆基綠能、特變電工獲北上資金凈買入超10億元，通威股份、邁為股份獲北上資金凈買入5億元以上。

隆基綠能昨日大漲6.46%，站上年線，4月26日以來已累計上漲50%以上。業績上來看，隆基綠能一季度實現歸母凈利潤26.64億元，同比增長6.46%。公司在投資者調研中表示，公司海外產能主要在馬來西亞和越南。

中銀證券預計，美國關稅豁免的新措施或將快速解除供應緊缺對當地光伏需求的壓制，東南亞對美國光伏組件出口有望迎來反彈。中銀證券認為，總體而言，國內外行業政策相繼落地，全球需求預期改善，有望帶動光伏產業鏈價格預期上調。

靜待反規避細節落地

部分企業調整海外重心

在互動平臺上，有投資者向拓日新能提問，“如果美國2年內不對太陽能產品征收關稅，會對公司業績產生哪些影響?”

拓日新能回應稱，公司目前的光伏產品以出口美洲(含美國)、歐洲、東南亞市場為主，且在美國設立了全資子公司。若美國兩年內對太陽能產品不征收關稅的消息屬實，將為行業和公司帶來重大的市場機遇，有望給公司帶來更多的光伏產品訂單。今年以來，公司已加大國際市場業務的資源投入，加大傳統市場的開發，如美洲和歐洲等地。

禾邁股份在上個月的機構調研中表示，公司微逆產品進入北美市場比較晚，主要以美國市場為主，美國對產品的性能、品牌要求比較高，公司在保持原有客戶銷售穩定增長的同時，迅速發展新客戶，隨著近幾年的耕耘，在北美地區也形成了一定的品牌知名度。公司將致力于開拓渠道，確保在美國市場的穩步增長。

值得注意的是，過往美國出口比例較高的光伏企業也有調整業務重心的跡象。晶科能源在調研中表示，美國新出臺的反規避政策細節有待明確，但公司仍看好美國市場的中長期需求，年初開始在越南布局硅片產能，未來在東南亞形成的海外一體化供應鏈有望成為供應美國市場較好的解決方案。

不過，晶科能源還談到，今年一季度的組件出貨中，歐洲占比最高，南亞、中國和拉美均有較高貢獻。晶科認為，中國和歐洲預期將成為公司今年最大的兩個出貨市場，“公司看好歐洲市場長期需求，未來歐洲也將是公司重要的海外市場。”

隆基綠能此前表示，美國反規避調查立案以后，對于調查結果和可能出臺的稅率存在較大不確定性，因此公司采取較為謹慎的態度，短期內與部分客戶溝通，如果客戶愿意承擔反規避稅率的風險，公司再繼續發貨。總體上，在裁定結果出來之前，暫時無法向美國大規模出貨。(司馬巖)

關鍵詞： 光伏板塊 新能源分析師 隆基綠能歸母凈利潤 海外市場