報收2907.82點，時隔22個月，滬指首次跌破3000點大關。

端午節前，美國一意孤行地將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅，給中美貿易摩擦增添變數。盡管小米推遲CDR發行上會審核，但仍令市場資金產生避險情緒，加之外圍股市一片跌聲，最終，滬指6月19日低開低走，盤中創下2871.35點階段新低，最終以2907.82點報收。面對股市下跌，《每日經濟新聞》記者注意到，不少市場人士卻發出了樂觀的聲音，稱A股離底部已不遠了。

●兩因素致滬指破3000點

剛宣布將對從中國進口的約500億美元商品加征25%的關稅不久，美國總統特朗普又在6月19日宣布計劃對額外2000億美元的中國商品加征10%的關稅。

《每日經濟新聞》記者注意到，對于美國的反復無常，我國商務部立即作出回應，稱美方在推500億美元征稅清單之后，又變本加厲，威脅將制定2000億美元征稅清單。這種極限施壓和訛詐的做法，背離雙方多次磋商共識，也令國際社會十分失望。如果美方失去理性、出臺清單，中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施，作出強有力反制。

中美貿易摩擦的反復令資本市場充滿不確定性，資金焦慮情緒顯現。恒大研究院任澤平發表最新文章認為，中美貿易摩擦具有長期性和日益嚴峻性。中國制造業快速崛起，增加值占全球制造業增加值總額比持續上升。中國發展高端制造是產業升級的必由之路，不可能拿核心利益做交換，美方這是打著貿易保護主義旗號進行遏制。

從股市的動態看，《每日經濟新聞》記者注意到，外部因素是受到中美貿易摩擦影響，而內部因素是去杠桿的陣痛仍在進行。上周以來，A股部分上市公司股價再度出現“閃崩”，高比例股權質押仍是“閃崩”的誘因。

在場內資金博弈，未有增量資金的背景下，盡管6月19日小米緊急推遲CDR發行的上會審核，但依舊未能給A股帶來信心提振。滬指低開低走，盤中一度跌至2871.35點階段新低，最終全天下跌3.78%，報收于2907.82點。這也是自滬指2016年7月重回3000點后，時隔22個月后首次跌破3000點大關。

另一方面，創業板指數走勢更為疲軟，全天下跌5.76%，報收于1547.15點，創出了3年以來新低?！睹咳战洕侣劇酚浾呓y計發現，兩市全天跌停個股數量達到983只，幾近“千股跌停”。

●市場底部或已不遠

“我覺得A股再次下跌，主要原因還是中美貿易摩擦產生不確定性。因為中美貿易摩擦反復無常，所以這種影響很難預計。個股反應強烈的原因其實仔細分析，跌幅較大的都是質地很一般的個股，沒有核心競爭力，而質地較好，行業領頭的企業股價都很堅挺。這么來看，我更看好A股未來前景，好的公司獲得存量資金甚至是增量資金的關注，符合從去年開始的價值投資導向。目前滬指跌破3000點后，情緒得到宣泄，在這個位置反復筑底后，A股的底部應該不遠了。”深圳一位不愿具名的私募經理告訴《每日經濟新聞》記者。

的確，中美貿易摩擦給目前資本市場帶來了諸多影響和不確定性。國金證券就指出，中美貿易摩擦對資本市場的影響有六方面：首先，風險偏好還會邊際下降，但程度或不及3月底。其次，國內貨幣政策的邊際寬松方向更加確認，下半年多次降準可期。第三，工業品價格面臨下行壓力。第四，美元指數仍將上漲。第五，對債市而言，對中債的利率債形成利多，對美債的影響更多體現在期限利差上。第六，企業盈利預期和風險偏好下降，但無風險收益率預期也將下降。

《每日經濟新聞》記者注意到，中美貿易爭端也令全球股市的風險增加。在周一全球股市跌聲一片后，6月19日，歐洲股市開盤依舊下跌，而亞太股市也同樣紛紛走低，表現不佳。

海通證券分析師荀玉根分析指出，A股近期走弱源于事件性因素而非基本面，市場估值水平已經回到上證綜指2638點時。中美貿易摩擦實質是中長期經濟博弈，推動國內經濟改革才能減緩中長期擔憂。目前，A股震蕩格局不變，低估值對抗干擾事件，市場進入“熬底”階段，以穩為先。戰略性看好科技類行業，等待中報業績。

(責任編輯：蔣檸潞)

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