日前，旭輝控股舉辦2021年度業績發布會，旭輝2021年實現營業收入1078億元，凈利潤123億元。

旭輝控股CEO林峰表示，過去的一年，行業起伏跌宕，旭輝也經歷了上市以來最大的一次考驗，得益于相關方的信賴才能逆風持炬。旭輝商業2021年持有物業收入首次破10億元，達到10.3億元，同比增長74%。

旭輝控股董事局主席林中談旭輝第三個五年戰略稱，以成為受人尊敬的城市綜合運營服務商為愿景，主業之外積極布局和發展物業、商業、長租、代建等多個賽道，構建“輕重結合”的業務模式，打造“開發+持有”的核心競爭力。林中分享對于行業的展望稱：“房地產是一個永續行業，有著極強的韌性。目前經歷的陣痛是為了讓行業進入良性循環，走向健康發展。地產正在經歷從類金融屬性向民生消費屬性轉型。財務穩健、經營卓越、可持續發展的‘新三好生’一定可以順應大勢，持續經營，創造價值。”

三道紅線穩步進入綠檔

2021年以來，旭輝發展模式已逐步從規模導向轉為效益導向，注重有質量地發展。2021年旭輝實現合約銷售2473億元，逆勢穩步提升;實現銷售回款2403億元，同比大幅增長20%，簽約回款率超95%。

旭輝始終保持穩健的財務風格，嚴控負債規模。截至2021年末，公司剔除預收款后的凈資產負債率、凈負債率和現金短債比分別69.7%、62.8%和2.6倍，“三道紅線”已全部達標，穩步進入“綠檔”陣營。

此外，旭輝的經營性現金流連續兩年為正;2021年拿地銷售比低于40%，現存商票總額9.4億元，財務安全邊際足以應對行業波動。而公司2022年內僅剩一筆14.2億元人民幣剛性到期債券，無集中到期的債務壓力。

2021年11月，MSCI上調旭輝控股ESG評級至BBB級，這是旭輝ESG評級連續兩年穩步提升。MSCI在評級報告中特別指出，旭輝在建造管理和安全風險控制方面有所提升，積極推動綠色建筑占比的提升，搭建了有效的可持續發展框架。之后的12月，MSCI進一步上調旭輝永升服務ESG評級至A級。

逆勢打通境內外融資

在行業融資環境整體收縮的情況下，旭輝卻逆勢打通了境內外融資渠道。2022年首個交易日，旭輝于境外成功增發1.5億美元綠色債券;3月中旬，旭輝于境內成功發行票面利率4.75%的10億元中票。

2021年，旭輝完成了多筆低成本融資。公司2021年成功發行兩筆境外美元債，發行規模為4.19億美元及5億美元，分別創下了旭輝歷史上境外發債最低發行利率及期限最長的紀錄。在境內市場，旭輝2021年成功發行三期公司債，發行規模分別為14.48億元、30億元及18.75億元，票面利率4.4%、4.2%及3.9%，發行利率逐步降低。

旭輝長期穩健的財務表現也獲得了國際評級機構的認可。2021年12月15日，知名國際評級機構標普發布報告維持旭輝"BB"評級及“穩定”展望。此后，2022年1-3月，穆迪、惠譽及聯合國際先后宣布維持旭輝的評級及展望。

戰略再升級厚積薄發

旭輝持續踐行深耕一、二線的經營策略，聚焦經濟發達、有人口導入的核心都市圈、城市群。年報顯示，截至2021年末，旭輝總土儲面積為5983萬平方米，其中一、二線占比達87%。2021年新增貨值2056億元，新增貨值一、二線占比達84%。充沛優質的土地儲備及高能級城市布局足以支撐旭輝未來兩年業務發展的需求。

值得一提的是，旭輝2022年將推售超過200個項目，可售貨值3600億元，其中81%位于一、二線城市。

經過多年的摸索，旭輝的合作規模已經從單一的項目合作，逐漸升級到與區域龍頭企業的合作;合作業態上也已從單一住宅開發拓展到商業、文體等多種業態。

今年3月，旭輝與東急不動產上海達成戰略合作，擬從長三角的開發項目起步，將涉及住宅開發、TOD建設等領域。這標志著旭輝的合作伙伴進一步向城市綜合運營服務商拓展。

2022年旭輝提出圍繞主業、相關多元的“同心圓戰略”。在夯實主業的同時，積極布局和發展物業、商業、長租、代建等多個賽道，構建“輕重結合”的業務模式，打造“開發+持有”的核心競爭力。

年報數據顯示，旭輝商業持有物業收入達10.3億元，在營項目14座，出租率保持在93.5%的高位。物業板塊旭輝永升服務2021年營業收入同比增長50.8%至47.0億元，凈利潤同比增長56.5%至6.9億元，在管面積則較上期末增長68.3%至1.7億平方米。

旭輝瓴寓已探索出一條適合自己的租賃大社區發展之路。通過R4租賃用地資管模式、大社區托管模式、存量資管模式三條腿走路。

作為旭輝2021年成立的新業務板塊，旭輝建管亦展示出良好的發展前景，截至2022年3月末，旭輝建管合約總建筑面積約280萬㎡，預估代建費金額約4.7億元，預估可售貨值約145億元。(李仁平)

關鍵詞： 旭輝控股 簽約回款率 負債規模 融資環境