在部分績優基金經理看來，今年市場的整體走勢，本質上屬于過去幾年來存量經濟重估的延續，今年周期投資品將迎來價值重估，與之相關的工程機械、重卡、水泥等將隨著行業景氣度好轉，迎來戴維斯雙擊，走出類似于2017年的白酒和家電周期消費品的表現。

本周前兩個交易日A股強勢反彈，一掃最近一個月來的弱勢。6月10日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》，支持做好專項債券項目融資工作，提到“允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金”，同時“積極鼓勵金融機構提供配套融資支持”，超跌恰逢利好，市場聞風上漲。

部分績優基金經理認為，市場反彈并不僅僅是利好驅動，而是因為當前市場已經具有較好的布局價值。從長期“靠得住”的估值指標看，當前已經處于均值偏低位置;從負面沖擊因素看，過去一個多月來的市場調整，已經較充分地反映在股價上，“當影響市場的事件性因素成為常態時，其效應自然會被淡化，市場會更多去考慮公司估值和業績等影響。”

融通基金權益投資總監、融通行業景氣基金經理鄒曦表示，今年以來的市場上行，主要跟經濟周期的演進節奏相關，本質上是過去幾年來存量經濟重估的延續，并不以人的意志為轉移。

滬上某基金公司的專戶基金經理認為，由于市場存在不確定因素，追求絕對收益的基金產品，當前會有降低倉位的操作，但并非不認同當前市場的投資價值，拉長時間周期來看，只要投資者情緒好轉，隨時可以加大倉位。

鄒曦表示，2016年，上游資源品的價值得以重估，2017年，白酒和家電等周期消費品價值得以重估，接下來將是周期投資品的價值重估行情，這也是存量經濟重估的延續。與此相關的工程機械、重卡和水泥等行業龍頭公司，作為周期投資品的優質代表，未來有望像2017年周期消費品中的白酒和家電一樣，走出估值提升行情。

中泰證券的研報認為，從周期股投資看，隨著大部分傳統周期品的生命周期接近后端，以及行業格局的固化沉淀，優質周期品企業未來更多將憑借行業成長期積累下的各類護城河優勢，成為持續為股東創造穩定回報的資產。看好基建、水泥、玻璃等。

關鍵詞： 存量經濟