期貨對個人素質的兩個方面要求，一是要謙虛；二是要自信。不具備這兩項品質的人是無法在期貨市場長期生存的，更不要說“暴富”。自己必須找出一個“正確”的投資方法和投資理念，這一方面要肯定自己的方法、自己的理念；而對具體的每次市場預測、每筆交易要善于否定自己，有勇氣承認錯誤、改正觀點。

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周三油價最終強勢收漲，日內油價的幾次折返波動給不少投資者帶來挑戰，尤其是歐洲時段在沒有明顯利空消息的情況下，油價高位跳水完全抹去了白天因中國亮眼PMI超預期利多帶來的漲幅，隨然這也并不意味著油價回歸下跌，夜盤隨著美國經濟數據緩解了加息擔憂以及EIA數據大幅好于凌晨API數據帶動下油價再次大漲刷新了日內高點，盡管如此油價隨后仍然繼續走了一個回落再走高的折返行情，這一天的走勢是近期市場表現得縮影，也正是我們持續提醒的點，當前階段油價的波動隨時會在投資者情緒下出現搖擺，具有很強的隨機性。

昨天再報告中就提到了需求成為市場的焦點，周三白天中國2月官方制造業PMI錄得52.6，顯示中國經濟正在快速恢復，強化了中國市場需求預期這大幅提振了市場情緒，之前一直是油價拖累的歐美市場也正在出現積極信號，EIA報告顯示原油庫存仍然累庫，但只有116萬桶，雖然略超預期，但跟之前連續的千萬桶累庫力度及凌晨API報告的數據來講，壓力大大緩解，另外汽油繼續降庫，這是2023年到現在為止位數不多的沒有給市場帶來壓力的周度報告。更為關鍵的是數據顯示美國市場需求開始持續恢復，用沙特阿美CEO的話說就是來自中國的石油需求非常強勁。美國和歐洲的石油需求也“非常強勁”。而油價再日內劇烈波動之后收于當天高位，需求的強勁表現蓋過了技術調整需求，投資者追漲意愿有所增強，這樣的表現顯然是有助于推動油價進一步走強，但是還是需要注意油價仍然是位于區間之內，在沒有形成有效突破之前，油價仍有較大反復可能，注意節奏把握。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收漲0.64美元，漲幅0.83%，報77.69美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.03%，報84.31美元/桶；INE原油期貨收漲0.02%，報555.9元。

【2】美元指數跌幅0.25%，報104.39；港交所美元兌人民幣跌幅1.3%，報6.8837；美國十年期國債漲幅0.38%，報111.55；道瓊斯工業指數漲幅0.02%，報32661.84。

近期要聞

【1】美國至2月24日當周EIA原油庫存116.6萬桶，預期45.7萬桶，前值764.7萬桶。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存 30.7萬桶，汽油庫存 -87.4萬桶，預期46.4萬桶，前值-185.6萬桶。精煉油庫存17.9萬桶，預期-46.2萬桶，前值269.8萬桶。當周EIA原油產量引伸需求數據 1834.14萬桶/日，前值1753.4萬桶/日。戰略石油儲備（SPR）庫存維持在3.716億桶不變。

當周美國國內原油產量維持在1230.0萬桶/日不變。商業原油進口620.8萬桶/日，較前一周減少11.8萬桶/日，當周美國原油出口增加103.2萬桶/日至562.9萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2011.7萬桶/日，較去年同期減少7.44%。

美國至2月24日當周除卻戰略儲備的商業原油庫存為2021年5月21日當周以來最高。

【2】俄羅斯能源部：對傳統能源的需求正在增長，在做出進一步減產決定之前，俄羅斯將繼續觀察市場。；俄羅斯石油的價格必須由市場決定。俄羅斯3月減產的決定旨在平衡價格。俄羅斯不打算僅僅為了數量而以任何價格出售石油，這一原則在3月份的減產中有所規定。俄羅斯可能會在今年做出決定，改用獨立的俄羅斯油價基準，而不是目前使用的基準。

高盛：隨著中國經濟復蘇，石油市場將失去過剩產能。對未來12—18個月之內油價出現上漲的信心很高，仍預計2023年第四季度油價將超過100美元/桶。

穆迪：事實證明，包括印度、巴西、墨西哥在內的許多大型新興市場國家的經濟勢頭更具韌性，上調包括印度在內的20國集團經濟體增長預期。

路透調查顯示，隨著俄羅斯供應減少和部分地區消費增加，石油市場將出現供不應求，在2023年下半年將價格推升到每桶90美元以上。對49位經濟學家和分析師的調查顯示，預計今年布倫特原油均價為每桶89.23美元，比1月份預期的90.49美元有所下滑，但仍高于目前約83美元的水平。預計WTI原油2023年均價為每桶83.94美元，低于上個月預測的85.40美元。此外，調查顯示，布蘭特原油價格預計在第一季度平均為85美元左右，第二季度為88.60美元，今年下半年將突破每桶90美元。

【3】中國2月官方制造業PMI錄得52.6，創2012年2月份以來最快擴張紀錄；中國2月制造業錄得51.6，為近七個月首次擴張。IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：“中國采購經理人指數新一輪上行進一步提供了經濟復蘇強于預期的信心，這支持了更樂觀的石油需求前景，為油價提供了急需的催化劑……有望部分緩解全球央行鷹派政策導致的需求疲軟。”

國際能源署預計，今年全球石油需求將增長200萬桶/日，其中中國占據了近一半，需求可能會在上半年過后超過供應，并促使生產商重新考慮其產量政策。但中國的強勁需求信號被全球最大的石油消費國和生產國美國原油庫存增加的跡象所抵消。而石油輸出國組織（OPEC）的數據可以看出供應增加的其他跡象。外媒調查發現，盡管主要產油國堅決遵守更廣泛的OPEC+產油國聯盟達成的減產協議，但2月份OPEC產量在尼日利亞供應進一步增加的帶動下有所上升，達到2897萬桶/日，較1月份增加15萬桶/日。

盡管俄羅斯已經決定在3月份額外減產50萬桶/日，并削減西部港口石油出口至多25%，以回應西方制裁。但分析師預計，OPEC+將堅持其在去年10月作出的決定——從11月起減產200萬桶/日，并延續至2023年。星展銀行能源行業團隊負責人Suvro Sarkar表示：“OPEC+不會急于放松供應，而且可能等到2023年晚些時候才會改變路線，前提是需求意外上行。”

以上圖表數據來源文華財經 IFIND 海通期貨投資咨詢部

關鍵詞： 中國經濟 可能會在